El contrato sobre divisas tipo forward es una transacción de compra o de venta de divisas, a un tipo de cambio determinado en la firma del contrato, pero con un plazo de liquidación diferido. Los forward se diferencian de los contratos CFD por la fecha de vencimiento, estrictamente definida. El ajuste se puede realizar mediante un suministro físico del contado, o bien como un ajuste por diferencias. Las transacciones se realizan utilizando un tipo de cambio a plazo.

La transacción tipo forward compromete a las dos partes a realizar una transacción diferida conforme a las condiciones que se determinan hoy. En términos prácticos eso quiere decir que, por ejemplo, para el cambio EUR/USD con el tipo de cambio spot actual 1,35, las partes acuerdan un plazo (de 6 meses, pongamos por caso) dentro del cual se realizará la transacción. La parte que compra se obliga a pagar un importe determinado de dólares a cambio de un importe de euros. La parte que vende se compromete a suministrar en el futuro euros a cambio de dólares.

En la fecha de la firma del contrato, a diferencia de lo que pasaba con las opciones, no se hace ningún ajuste financiero. El tipo de cambio a plazo se calcula a valor actual de tasas de interés entre las divisas que son objeto de la transacción, así que en la fecha de realizarla el valor de la transacción es igual a cero.

Las condiciones de las transacciones realizadas en el mercado forward se negocian de manera individual, dependiendo de las preferencias y exigencias de las partes interesadas. Existe la posibilidad de liquidar la transacción mediante aportación física de divisas.