Ejemplo de transacción:

• Día 1

La compañía española Todo Móviles S.A. (cia. ficticia) va a realizar una compra de móviles de última tecnología en EE.UU. y en función del contexto de mercado prevé hacer un contrato forward para cubrir el riesgo de divisa. Esta empresa tiene pensado comprar 1000 iphones a un precio de 500 dólares cada uno (500.000 dólares). Según el curso medio esta transacción en euros es de 500.000/1.55 = 322.580 euros.

 

La empresa Todo Móviles S.A. espera la bajada de la cotización del euro frente al dólar en los próximos meses. Para asegurarse el tipo de cambio actual, realiza una transacción forward.

 

 

Tipo de cambio spot venta EUR/ compra USD	1,5500
Plazo de la transacción	60 días
Puntos swap	45 puntos
Valor nominal	322 580 euros
Tipo de cambio resultante de la transacción	1,4955 = 1,5500 - 0,0045

   

• Día 60

Las partes realizan el ajuste. El tipo de cambio spot EUR/USD en el mercado es de 1,4000. En caso de entrega física, las partes intercambian 500 mil USD y 344,58 mil EUR.

 

Si las partes han elegido realizar el ajuste mediante las diferencias de cambio, el vendedor del contrato abona a favor del comprador el importe de:

 

22.005 EUR = (1,4955 EUR/USD – 1,4000 EUR/USD) * 322.580 /1,4000 EUR/USD

 

Las expectativas de la empresa acerca de la evolución de las cotizaciones se han cumplido. Como consecuencia de liquidar la transacción forward, nivelando la diferencia de cambio, la empresa obtuvo 22.005 EUR que le han compensado el coste, más alto, de la compra de euros en el mercado spot.