Análisis Técnico: US500 (S&P500)

Viernes, 30 de Julio de 2010,

Cierre en negativo ayer en EEUU con el S&P500 dejándose un -0.4%, quizá en el día que menos motivos había para corregir. En un principio los resultados seguían animando a los inversores, con Exxon Mobil esta vez como líder al publicar unas cifras muy sólidas y unas previsiones alentadoras. Del lado macroeconómico no fue malo el dato de empleo semanal, 457.000 peticiones, ligeramente mejor de lo esperado a la vez que se reducían con respecto a la semana anterior (468.000 revisadas desde 464.000). Sin embargo, los operadores parecieron sufrir el cansancio de las últimas subidas, con algunos indicadores técnicos mostrando sobrecompra, así como los discursos más moderados en cuanto a las previsiones emitidas por la mayoría de compañías, sin olvidar que los últimos tres o cuatro días los informes macroeconómicos habían dejado de acompañar. A última hora de la sesión americana se tenían muy en cuenta declaraciones de miembros de la FED apuntando a la posibilidad de aumentar, si fuera necesario, las medidas de “quantitative easing”, lo cual incluiría la compra de bonos a largo plazo para dar liquidez al mercado. Con ello queda patente las advertencias de las últimas semanas por parte de la FED, así como algunos débiles informes macroeconómicos, que parecen adelantar una recaída de la económica norteamericana, para lo cual hay que estar preparados con unas autoridades de EEUU decididas a actuar inminentemente, ¿más tiempo con los tipos bajos? Seguramente… Siendo este el escenario en el que nos encontramos, con una Europa estancada o creciendo muy ligeramente y con los Gobiernos en proceso de saneamiento. Muy atentos a los datos de la semana que viene, que ofrecen previsiones mixtas, destacando el Viernes el informe de empleo, el cual se espera negativo aunque algo menos que el anterior (veremos las revisiones sobre esas expectativas que se vayan produciendo a lo largo de la semana).

Esta semana teníamos: Informes macro y resultados compañías más importantes (previsto; anterior)

Lunes: Ventas de viviendas nuevas en EEUU (0.32M; 0.30M).

Martes: Confianza del Consumidor de la Conference Board (52.8; 52.9) en EEUU.

Miércoles: Pedidos de bienes duraderos (+1%; -0.6%), inventarios de petróleo, Libro Beige en EEUU. Resultados de Boeing (1.01$; 1.41$), ConocoPhillips (1.57$; 0.97$), Sprint Nextel (-0.19$; -0.13$), Visa (0.93$; 0.67$).

Jueves: Peticiones de subsidio por desempleo semanales en EEUU (460.000; 464.000 anteriores). Resultados de Exxon Mobil (1.46$; 0.84$), Kellogg (0.95$; 0.92$), Motorola (0.08$; -0.01$).

Viernes: PIB (+3%; +2.7%) 2T2010 (primer informe de un total de tres), Chicago PMI (57.5; 59.1), Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan (66.5; 66.5) en EEUU. Resultados de Chevron (2.42$; 0.87$).

La semana que viene: Informes macro y resultados compañías más importantes (previsto; anterior)

Lunes: ISM Manufacturero (55; 56.2), Gasto en construcción (-0.6%; -0.2%) en EEUU. Resultados de BRK.A (1.360,44$; 1.147$).

Martes: Ventas de vehículos (11.40M; 11.1M), Ingresos y gastos personales (+0.3%/+0.4%; +0.2%/+0.2%), pedidos de fábrica (+0.5%; -1.4%), ventas de viviendas pendientes (+1.8%; -30%) en EEUU. Resultados de Dow Chemical (0.56$; 0.05$), Mastercard (3.33$; 2.67$), Pfizer (0.52$; 0.48$), Procter&Gamble (0.73$; 0.80$), SAP (0.63$; 0.59$).

Miércoles: Encuesta de empleo privado ADP (+34.000; +13.000), ISM servicios (53.5; 53.8), inventarios de petróleo en EEUU. Resultados de RL (0.89$; 0.76$).

Jueves: Ventas de cadenas minoristas, peticiones semanales de subsidio por desempleo (457.000 anteriores). Resultados de Deutsche Telekom (0.19$; 0.12$), Kraft (0.52$; 0.56$), Time Warner (0.93$; 0.89$), Walt Disney (0.59$; 0.52$).

Viernes: Informe de empleo (nóminas no agrícolas, -95.000/-125.000, y tasa de paro, 9.6%/9.5%), crédito al consumo (-5.600M$; -9.150M$).

La visión técnica de medio-largo plazo del US500 está marcada por la corrección de los últimos meses provocada en su mayoría por las turbulencias que atravesaba Europa en plena recuperación económica, la cual podría resentirse en EEUU al verse afectada por su principal socio económico, Europa. Tras los ascensos observados en los meses previos (de más del 65% desde el 9 de marzo de 2009) el índice corrigió hasta perder momentáneamente los niveles de soporte en el entorno de los 1.036 puntos, zona desde la cual ha rebotado para recuperar los 1.078, ahora soporte, y entrar en una fase de consolidación entre los niveles mencionados y los 1.105-1.126 puntos por arriba como próximas resistencias, según Fibonacci. Por su parte, la Media Móvil de 20 sesiones (línea verde intermedia situada dentro de las Bandas de Bollinger) se proyecta en torno a los 1.077 puntos, actuando como soporte mientras el índice permanezca por encima en cierre diario.

El RSI se sitúa en zona de ligera sobrecompra, mientras el Estocástico, más agresivo como de costumbre, se sitúa desde hace varias semanas en clara zona de sobrecompra, lo cual supone un riesgo de corrección a corto plazo. Al igual que siempre, la Media Móvil de 20 sesiones del US500 marcaría la estructura actual del índice bursátil más representativo de EEUU y del mundo, mostrando señal de mayor estabilidad mientras el US500 siga por encima de su media.

Por su parte, los niveles de referencia del gráfico a más corto plazo (velas de 15 minutos) serían por encima (resistencias) los 1.096, 1.101 y 1.104 puntos, mientras que por debajo (soportes) serían los 1.088, 1.085 y 1.083 puntos, según Fibonacci.

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Pablo del Barrio Quintana

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