Ejemplo 1

Supongamos que nos encontramos muy próximos a una incierta decisión sobre tipos por parte de la Reserva Federal Americana, esta misma tarde. La opinión del inversor es que habrá una bajada de 50 puntos básicos, en contra de los 25 que espera el consenso de mercado. Esta inyección de liquidez por parte de la FED podría favorecer una depreciación del USD contra el euro y por lo tanto el encarecimiento del euro frente a la divisa americana.

El inversor podría posicionarse alcista con respecto al euro en el mercado EUR/USD, comprando un lote equivalente a 100 000 unidades (EUR) al precio de 1.5094.

El resultado es que tendrá abierta una posición larga equivalente a 100.000 euros comprados al precio de 1.5094 dólares por euro, por la cual se le tomará un depósito inicial de 1 lote x 100 000 unidades (de EUR) x 1% = 1.000 euros.

Primer día

La decisión de tipos impulsa el euro en su cruce con el dólar hasta 1.5144.

La ganancia si cerrásemos posición sería de: (1.5144 – 1.5094) x 100 000 = 500 USD

Según el cambio vigente de 1.5144 la ganancia en euros será de: 500/1.5144= 330,16 EUR

A pesar de las ganancias el inversor piensa que aún queda margen para acercarse a los máximos de jornadas anteriores así que decide mantener la posición abierta.

Esta posición se renegocia de forma automática sustituyéndose por una idéntica de 100 000 EUR comprados a 1,5094.

En nuestra cuenta se aumenta una cuota de puntos SWAP por un día. Según datos de la tabla de puntos swap se obtiene: 0.032 x 10 USD/1,5144 EUR/USD (valor del PIP) = 0,21 EUR

Así que el resultado final de la operación sería: 330,16 EUR + 0,21 EUR = 330,37 EUR

Segundo día

Hoy, en contra de las previsiones se produce una recogida de beneficios en euros, retrocediendo en su cruce hasta 1.5114.

Esto reduce la ganancia potencial con respecto la del día anterior, manteniéndonos aún en positivo:

(1,5114 – 1,5094) (EUR/USD) x 100 000 EUR = 0,0020 (EUR/USD) *100 000 EUR = 200 USD

Según el cambio vigente en ese momento la ganancia en euros sería de:

200 USD/1.5114 (EUR/USD) = 132,33 EUR

A su vez como decidimos mantener la posición un día más se aumentan otros 0,21 EUR por la cuota de puntos SWAP por un día.

Así que el resultado final de la operación sería: 132,33 EUR + 2*0,21 EUR = 132,75 EUR

Tercer día

Un mal dato macroeconómico en la zona euro hace caer el euro en su cruce con el dólar hasta los 1,5070, donde el inversor decide cerrar la posición.

La pérdida resultante es de:

(1,5094 – 1,5070) (EUR/USD) x 100.000 EUR = 0,0024 EUR/USD *100 000 EUR = -240 USD

Según el cambio vigente en el momento de cierre de a posición la ganancia en euros será de:

-240 USD/1,5070 EUR/USD = -159,26 EUR

Dado que el inversor cobró cantidades por puntos SWAP por mantener la posición abierta dos noches, su pérdida final será:

-159,26 EUR + 2*0.21 EUR = -158,84 EUR

Ejemplo 2

Últimamente los inversores están bastante atentos a los precios de las materias primas, ya que en función de los malos datos macro las materias primas suelen ser activos refugio para determinados inversores. Por ello, el inversor cree que el precio de las materias primas va a dar oportunidades de inversión. Además ha estado observando que el nivel de precios del crudo ha alcanzado máximos históricos y en su opinión el precio de dicha materia prima se corregirá en cuanto se publiquen datos no del todo optimistas. Hoy la tarde se va a reunir la OPEP para decidir si aumenta o recorta la producción de crudo y el inversor cree que aumentará su producción con su consecuente caída del precio.

Primer día

Así las cosas, decide vender 1 lote de OIL a 98.04 por un nominal de 196.080 dólares (multiplicador de 2000 USD de la Tabla Especificativa x nivel de precio de OIL).

Avanza el día y a las cuatro de la tarde la OPEP en la conferencia de prensa se anuncia que va a aumentar la producción de barriles petróleo. Una vez anunciado el dato el precio del crudo baja hasta situarse a un nivel de 96.34 dólares. En caso de cerrar esta posición a final de día el cálculo será el siguiente:

2000 USD x (98.04-96.34) = 3400 USD

Al final del día la cotización del par EUR/USD fue de 1,5200:

3400 USD/1,5200 EUR/USD = 2236,84 EUR

Aún no estando contento con el beneficio potencial obtenido el inversor decide mantener la posición abierta hasta el día siguiente. Siendo una posición corta se nos reembolsa el precio de nuestra posición. Este reembolso viene dado por la tabla de puntos swap que se establecen para cada semana. En este caso concreto los puntos swaps aplicables al precio por la negociación de OIL es de 0.171. Para cada activo subyacente se determina el valor del pip. En este caso concreto el valor de 1 pip es de 20 dólares por lo que el cálculo viene a ser el siguiente:

El curso medio del la divisa EUR/USD es de 1,5200 por ello el cálculo en euros del valor de los puntos SWAP es :

0.171 x 20 USD /1,5200 (EUR/USD) = 2,25 EUR

Por ello la posición del inversor vale:

2236,84 EUR + 2,25 EUR = 2239,09 EUR

Día 2

Al día siguiente, resulta que también asistimos a la publicación de otro dato que podría afectar al precio y es la publicación por parte de EE.UU. de sus inventarios de crudo. Ya a las 15:30 hora española (apertura de EE.UU.) se publica un dato superior al esperado por lo que el precio vuelve a caer a 95 dólares y ya no estoy dispuesto a arriesgar más. Me decido a cerrar la posición siendo el resultado:

2000 USD x (98.04-95.00) = 6080 USD

La paridad actual del EUR/USD es de 1,5250. Para el cálculo del beneficio obtenido en euros el importe resultante será el siguiente:

6080 USD/1.5250 EUR/USD + 2,25 EUR= 3989,13 EUR